Italie : un pays, des investissement

Dans sa lettre géopolitique et finance, le podcast de la revue Conflits, présenté par Jean-Baptiste Noé, regarde l'Italie comme un terrain d'investissement plutôt que comme une carte postale. Régions puissantes, pôles spécialisés, micro-entreprises familiales, quatrième rang mondial à l'export : l'épisode décrit la structure de l'économie italienne, puis passe en revue les secteurs où les groupes français sont implantés, du luxe à la défense, en passant par une automobile en difficulté.

L’Italie au-delà des clichés

Dans cette lettre « géopolitique et finance » de la revue Conflits, le présentateur dresse un panorama de l’Italie comme terrain d’investissement, en invitant les Français à dépasser l’image d’un pays réduit au luxe et aux pâtes. Il insiste d’abord sur deux différences : une culture du travail plus éloignée de la nôtre qu’on ne le croit, et un pays décentralisé où les régions (Campanie, Latium, Lombardie, Piémont) mènent leur propre politique économique, ce qui impose une analyse à plusieurs échelles, du gouvernement aux villes, ainsi qu’une connaissance des pôles régionaux spécialisés dans l’automobile, la couture, la chaussure ou l’agriculture. Les chiffres qu’il cite, issus notamment du Club France-Italie : 2 500 entreprises françaises implantées, la France deuxième investisseur étranger avec 22 % du stock d’investissements directs étrangers, 770 acquisitions françaises depuis 2014 pour 97 milliards d’euros. En 2025, l’Italie serait le quatrième exportateur mondial, devant le Japon, avec 643 milliards d’euros, mais avec un tissu de 5,8 millions d’entreprises dont 95 % comptent moins de dix salariés, agiles mais en peine pour trouver des capitaux. Il passe ensuite les secteurs en revue : le luxe, sur l’axe Paris, Milan, Florence, avec LVMH (Bulgari, Loro Piana, Fendi, Emilio Pucci, Acqua di Parma) et Kering (Gucci, Bottega Veneta, Brioni), désormais dirigé par l’Italien Luca de Meo ; une automobile en difficulté, la production italienne de Stellantis tombant à son plus bas niveau depuis 1958 ; l’énergie, avec EDF propriétaire d’Edison, Engie et TotalEnergies ; la banque et l’assurance avec BNP Paribas, propriétaire de la BNL, le Crédit agricole et AXA ; l’agroalimentaire, où Lactalis exploite 28 sites industriels ; la distribution, les télécoms, et la défense, où Thales coopère avec Leonardo.

Il relève au passage un paradoxe : des groupes publics français qui défendent leur monopole en France, comme EDF ou la SNCF, se développent sur le marché italien ouvert à la concurrence.

Pour aller plus loin

• Le site de la revue Conflits

Les références de l’épisode

• Club France-Italie : club qui aide les entreprises françaises à s’implanter en Italie, source de nombreuses données de l’épisode.
• LVMH : propriétaire de plusieurs marques italiennes, plus de 8 000 salariés et 24 sites de production en Italie selon l’épisode.
• Kering : groupe de luxe propriétaire de Gucci, Bottega Veneta et Brioni, dirigé par Luca de Meo, ancien président de Renault.
• Stellantis : groupe automobile dont la production italienne a reculé de 20 % par rapport à 2024.
• Edison : l’un des plus anciens opérateurs électriques italiens, fondé en 1884, racheté presque entièrement par EDF en 2012.
• Monte dei Paschi di Siena : banque fondée au XIIIe siècle à Sienne, présentée comme la plus ancienne banque européenne encore en activité.
• Lactalis : implanté en Italie depuis 1988, avec les rachats de Locatelli en 1997 et Galbani en 2006.
• Leonardo : groupe italien de défense, partenaire de Thales pour les satellites à Turin, Rome et L’Aquila, et d’Airbus dans ATR.

Au fil de l’épisode

• 00:00:36 : présentation de la lettre géopolitique et finance
• 00:01:35 : dépasser l’Italie des clichés
• 00:02:07 : différences culturelles et pays décentralisé
• 00:04:22 : les spécialisations régionales
• 00:05:18 : les chiffres des investissements français en Italie
• 00:06:57 : l’Italie, quatrième exportateur mondial, et ses micro-entreprises
• 00:08:33 : les grandes entreprises françaises implantées en Italie
• 00:09:37 : le luxe, LVMH et Kering
• 00:11:18 : une industrie automobile en difficulté
• 00:13:09 : l’énergie et le paradoxe des monopoles français
• 00:14:53 : banque et assurance
• 00:15:59 : l’agroalimentaire et Lactalis
• 00:17:40 : télécoms, médias et distribution
• 00:18:10 : défense et aéronautique, Thales et Leonardo

FAQ

Pourquoi investir en Italie selon la revue Conflits ?

L’épisode présente l’Italie comme le quatrième exportateur mondial en 2025, avec 643 milliards d’euros d’exportations, et souligne la diversité de ses secteurs : luxe, énergie, banque, assurance, agroalimentaire, télécoms et défense. Le Sud, autour de Naples, compte aussi selon le présentateur des entreprises intéressantes à observer.

Quelle est la place de la France dans l’économie italienne ?

Selon les chiffres cités, la France est le deuxième investisseur étranger en Italie, avec 22 % du stock d’investissements directs étrangers et 2 500 entreprises implantées. Les groupes français ont réalisé 770 acquisitions depuis 2014, pour 97 milliards d’euros, surtout en Lombardie, au Piémont, en Vénétie, en Émilie-Romagne et dans le Latium.

Pourquoi faut-il raisonner par région en Italie ?

Contrairement à la France centralisée, l’Italie est un pays décentralisé où les régions ont un rôle économique important, explique le présentateur. Une mesure du gouvernement peut être contredite ou complétée par une politique régionale, qui finit souvent par compter davantage pour une stratégie d’investissement ou d’implantation.